原料预警

8月10日西本新干线钢铁原料价格走势预警报告

2018年08月10日15:19   来源:西本新干线
摘要:受环保政策持续高压,原料市场总体表现依旧强劲。钢厂高炉和电炉产能利用率均小幅上升,除废钢外,原料库存总体小幅下降,钢厂方面仍有一定补库需求。预计下周国内市场废钢、焦炭价格仍有小幅上涨空间,钢坯和铁矿石震荡偏强运行。

本期观点:原料库存下降 价格稳中上行

时间:2018-8-13—2018-8-17

● 市场回顾——焦炭废钢涨幅扩大,铁矿钢坯震荡上行;

● 成本分析——钢市高位成交减弱,钢厂即期利润收窄;

● 库存分析——钢厂继续谨慎采购,原料库存稳中有降;

● 综合观点——钢厂产能继续释放,原料市场稳中向涨。

一、本周国内原料市场回顾

在下游钢厂补库、期货市场大涨的影响下,本周国内原料市场价格整体走强,铁矿石、废钢、焦炭涨幅扩大,钢坯涨幅则基本与前两周持平。

表1:国内主要原材料价格变动明细

本月国内主要原料市场情况如下:

钢坯:

本周国内市场钢坯价格涨势逐步趋缓,下半周后以稳为主,下游用户采购谨慎。截止本周五,河北唐山普碳方坯价格为3900元/吨,20MnSi方坯价格为4030元/吨,较上周五上涨60元/吨。从下游需求情况看,本周唐山地区带钢调坯企业开工率为65%左右,较上周回升5%;型材调坯企业开工率降至15%左右,较上周下降10%;建材调坯企业开工率为40%,较上周下降6%,实际需求量略有萎缩。当前钢坯市场高位成交压力较大,期货市场涨势也有趋缓的迹象,预计下周钢坯市场小幅震荡的概率较大。

铁矿石:

本周进口铁矿石市场震荡上行。截止本周四,普氏62%粉矿价格收于69.4美元/吨(CFR),较上周五上涨2.95美元/吨,由于行情发力突然,钢厂接受度有限,市场成交量实际有所减弱,多数钢厂按需采购或以消耗库存为主;河北地区国产铁精粉价格升至740元/吨,较上周五上涨15元/吨。从资源情况看,北方部分钢厂提高烧结配比,加大澳矿使用量,市场上混合粉资源偏紧,巴西粗粉需求有所降低。本周进口矿港存量环比下降120万吨至1.52亿吨左右,钢厂高炉产能利用率则继续保持小幅上升态势,铁矿石基本面相对稳健,预计下周市场将以小幅波动为主。

煤焦:

本周国内炼焦煤市场平稳运行。其中,山西柳林地区主焦煤出厂价格保持1460-1500元/吨,近期临汾等地对不能按期完成环保治理的煤企采取断电措施,强制实施停产整顿,对当地精煤供应造成一定影响;河北唐山主焦煤、肥煤主流成交价格保持在1450-1500元/吨,煤企出货顺畅。山东地区1/3焦煤出厂价格保持1250-1280元/吨,江苏地区部分焦企复产后,煤企库存有所降低。进口炼焦煤价格小幅反弹,澳大利亚峰景主焦煤对我国报价为190美元/吨(CFR),与上周末上涨3美元/吨,随着国内煤矿整顿力度加大,外矿询盘有所增多。

本周国内市场焦炭启动第二轮反弹,几大主产区焦企均提涨100元/吨,北方部分焦企毛利已达500元/吨左右。截止本周五,山西地区二级冶金焦价格回升至2050元/吨左右,河北和山东地区二级冶金焦价格在2200元/吨左右;河南地区近期限产力度较大,不少焦企限产50%左右,价格也上涨100元至2300-2350元/吨。目前多数钢厂库存只有6-8天水平,补库较为积极,焦企产能利用率继续回升。预计国内焦炭市场价格短期仍有小幅上涨空间。

废钢:

本周国内废钢市场表现依旧抢眼,前期价格偏低的华东钢厂均大幅提价,江苏、安徽、山东地区钢厂普涨100-150元/吨,其它地区钢厂也有80-100元涨幅。截止本周五,江浙市场重废主流价格升至2550-2590元/吨,钢厂到货情况有明显改善,江苏个别主导钢厂日均到货量较上周增加近1倍。湖广市场重废价格升至2550-2600元/吨,上涨50元/吨。华北地区重废价格上涨50元至2500-2530元/吨,东北市场上涨30-50元,重废价格在2710-2760元/吨。本周国内废钢价格走势强于钢材,重废与螺纹钢的价差缩小至1700元/吨左右,但依旧偏大,不少贸易商提价意向依旧强烈,而钢厂方面也有较大补库需求,预计下周国内市场废钢价格至少仍有50元左右上涨空间。

二、国内钢厂成本和库存变化

随着原料价格整体走高,本周国内钢厂生产成本再度上升,特别是短流程钢厂成本上升明显。截止本周末,长流程钢厂三级螺纹钢生产成本为2994元/吨,较上周末上升88元/吨;短流程钢厂三级螺纹钢成本(按照50%电炉铁水比测算)为3394元/吨,较上周末上升106元/吨。本周国内钢材市场稳步上行,直至周四后才略有松动,截止本周五,国内市场三级螺纹钢和5.75mm热卷平均价格分别为4362元/吨和4329元/吨,分别较上周末上涨53元/吨和7元/吨。对应1个月前的原料成本,目前国内钢厂螺纹钢(长流程)毛利较上周上升92元至1314元/吨;热卷毛利升至1281元/吨,较上周上升46元。对应当期原料成本,螺纹钢和热卷毛利分别为1268元/吨和1235元/吨。

表3:本周国内钢厂螺纹钢生产成本测算

从库存情况看(见表4),虽然本周不少钢厂提高采购价格,但与原料供应商心理预期仍有一定差距,铁矿石和焦炭库存不增反减,特别是部分钢厂进口矿库存下降较为明显;废钢到货量微幅增加,多数商家仍持货待涨。

表4:本周国内钢厂(厂内)原料库存变化

三、本周金融衍生品市场变化(主力合约)

除了焦炭外,本周螺纹钢、铁矿石、焦煤期货的基差均有所缩小,。

表5:本周矿煤焦钢期货基差变化

四、综合观点

受环保政策持续高压,原料市场总体表现依旧强劲。钢厂高炉和电炉产能利用率均小幅上升,除废钢外,原料库存总体小幅下降,钢厂方面仍有一定补库需求。预计下周国内市场废钢、焦炭价格仍有小幅上涨空间,钢坯和铁矿石震荡偏强运行。[文] 西本新干线特邀撰稿人谦文2018/8/10

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