西本要闻

10月22日西本钢材价格指数走势预警报告

2021年10月22日15:01   来源:西本资讯
摘要:本周,“旺季行情”失约,国内建筑钢市场延续跌势,且部分区域跌幅较大。“旺季”降价,有几方面原因:首先,宏观经济运行回归正轨,GDP增速季环比下降,尤其是房地产行业受到压制,需求强度不及预期;其次,大宗商品价格上涨,原料成本暴增,挤压下游行业生存空间;另外,市场炒作气氛浓郁,投机需求升温,政策风险不断积累——于是,在政策积极干预下,市场重现恐慌情绪,导致价格大幅走低。对于下周行情走势,市场预期偏向悲观:一方面,进入十月下旬,终端成交依然没有放量,“银十”需求逐渐被证伪;另一方面,限电、限产已经常态化,局部供给很难呈现九月下旬那样“崩塌式”的下滑。在“供需双弱,需求更弱”的现状下,国内建筑钢价震荡走低的概率更大。不过,经过本周的下探之后,高价风险得到一定释放,价格持续下跌动力或有减弱,同时也要警惕资本市场的反复。综合判断,我们对下周市场行情持消极评价——绿色预警:供需两弱,震荡走低。具体来说,西本钢材指数下周将在5500-5700元的区间运行。

本期观点: 需求偏弱 震荡走低

时间:2021-10-25—2021-10-29

预警色标:绿色

●市场回顾:政策扰动显现,价格大幅下挫;

●成本分析:原料整体回落,成本重心下移;

●供需分析:旺季需求失约,库存降幅收窄;

●宏观分析:经济增速放缓,遏制投机炒作。

●综合观点:本周,“旺季行情”失约,国内建筑钢市场延续跌势,且部分区域跌幅较大。“旺季”降价,有几方面原因:首先,宏观经济运行回归正轨,GDP增速季环比下降,尤其是房地产行业受到压制,需求强度不及预期;其次,大宗商品价格上涨,原料成本暴增,挤压下游行业生存空间;另外,市场炒作气氛浓郁,投机需求升温,政策风险不断积累——于是,在政策积极干预下,市场重现恐慌情绪,导致价格大幅走低。对于下周行情走势,市场预期偏向悲观:一方面,进入十月下旬,终端成交依然没有放量,“银十”需求逐渐被证伪;另一方面,限电、限产已经常态化,局部供给很难呈现九月下旬那样“崩塌式”的下滑。在“供需双弱,需求更弱”的现状下,国内建筑钢价震荡走低的概率更大。不过,经过本周的下探之后,高价风险得到一定释放,价格持续下跌动力或有减弱,同时也要警惕资本市场的反复。综合判断,我们对下周市场行情持消极评价——绿色预警:供需两弱,震荡走低。具体来说,西本钢材指数下周将在5500-5700元的区间运行。

一、行情回顾

1、西本钢材指数

2、本周上海螺纹钢价格情况

本周申城建筑钢价格大幅下挫,截至10月22日,西本指数报在5750,较上周末下跌310。

本周申城晴雨交替,终端需求释放疲弱:周一开市,价格小幅下跌;周二,受限电消息提振,低位资源成交好转,价格止跌见涨;周三,市场炒作情绪降温,价格盘中下跌;周四,成交表现低迷,螺纹主力合约跌停,现货价格持续下挫;周五,刚性需求没有放量,价格跌势延续。总体来看,虽然目前供给受限,但需求趋弱迹象明显,商家对后市较为忐忑,加之政策面“保供稳价”措施推出,预计短期价格弱势运行为主。

3、全国市场方面

根据西本资讯监控的数据显示,本周国内建材价格整体下行,具体来看:

北京市场:本周北京市场现货价格累计跌幅280元/吨左右。现河北钢铁 HRB400EФ12-Ф14mm螺纹5380-5500元/吨,HRB400EФ16mm螺纹5380元/吨左右,HRB400EФ18-25mm大螺纹5350-5380元/吨;HRB400Ф8-10mm盘螺报价5610-5620元/吨。

周初,需求没有释放,市场情绪趋弱,现货报价走低50元/吨;随后,期螺反弹,投机需求活跃,市场交易量回升,现货价格回涨20-30元/吨;周三后,大宗商品期货杀跌,市场恐慌情绪加剧,现货价格大幅走低,累计跌幅250元/吨左右。库存方面,因上游供应减量,本周建材库存下降明显,减少5万吨至60万吨左右。考虑到当前北京市场延续供需双弱局面,但市场心态不佳,商家出货为主,预计下周北京市场偏弱运行。

杭州市场:本周杭州市场价格暴跌,现沙钢16-25mm螺纹钢主流报价在5300元/吨,永钢、中天等同规格资源5280-5300元/吨;永钢、中天、沙钢等盘螺价格5750元/吨左右;合格品螺纹售价在5220-5300元/吨,盘螺5650元/吨左右。

上半周,终端需求一般,期螺合约震荡走弱,市场报价小幅下跌;下半周,期螺主力合约跌停,市场恐慌情绪释放,报价混乱杀跌;周五,市场报价一度杀跌,但中间商吃货,低位资源有回稳意愿。库存方面,目前杭州螺纹钢库存量在61.7万吨,周环比下降0.1万吨。需求放缓,库存降幅收窄,价格暴跌释放风险,预计,下周杭州市场跟随资本市场波动。

广州市场:本周广州市场建材价格整体回落。现螺纹钢韶钢Ф18-25mmHRB400E规格主流报价在5890元/吨,广钢、冷钢、裕丰、粤钢、湘钢HRB400EФ18-25mm规格报价在5860-5890元/吨;韶钢HPB300Ф6-10mm高线主流价格6090-6150元/吨;广钢、珠海粤钢、湘钢同规格售价6040-6120元/吨。湘钢、萍钢Ф8-10mmHRB400盘螺报价5950-5980元/吨。

据市场反馈,前半周,螺纹钢期货回调,华东、华北等市场现货价格下跌,由于台风影响,终端   需求受到抑制,市场价格持续下行;后半周,期货低位反弹,需求有所恢复,市场价格也止跌回稳。库存方面,本周广州主流仓库建材库存总量为77.9万吨,较上周减少3.9万吨,较去年同期减少57.87万吨;其中螺纹钢库存42.8万吨,较上周减少1.1万吨,较去年同期减少33.21万吨;线材(盘螺)35.1万吨,较上周减少2.8万吨,较去年同期减少24.66万吨。目前双限措施持续实施,广东钢厂仍以错峰生产为主,周边省市到货量不大,预计广州市场价格跌后调整。

二、成本分析

1、本周钢厂调价

本周国内大部分区域主导钢厂出厂价格以下调为主,局部地区钢厂跌幅较大。

2、原材料

本周国内原料价格以下调为主,具体来看:

钢坯市场:本周国内钢坯价格大幅下跌。上半周,唐山地区轧钢企业主动采购,钢坯现货库存小幅下降,但下游需求疲弱,政策性限产频繁,轧钢企业采购持续性下降。下半周,成品材价格大跌,钢坯市场看跌气氛浓郁,市场交投活跃度下降,出厂报价呈现大幅下跌,带动钢坯现货价格走低。目前,调坯轧材企业生产积极性不高,预计钢坯价格还有回落空间。

焦炭市场:本周国内焦炭市场持稳运行。受环保及能耗管控影响,国内焦企产能被压缩,供应量处于低位;随着近期原料大幅补涨,焦企成本又有抬升,个别焦企报价提涨100元/吨,但更多焦企并未跟进。另外,本周港口准一级焦炭现货报价上涨至4300元/吨,而钢材价格下跌,钢企基本按需采购,无意大量补货。考虑到当前焦炭市场供需双弱,焦企有成本支撑,但钢企不愿接受高价,预计下周国内焦炭市场难有波动。

废钢市场:本周废钢市场全面趋弱,累计跌幅30-80元/吨。具体表现为:华东地区,经过上周大涨后,钢企废钢到货量大幅上升,随着钢价大幅回调及江苏等地区限电力度再次趋严,部分电炉厂率先下调废钢收购价30-60元/吨;周五,沙钢收废价格下调80元/吨,带动本地区废钢价格回调20-50元/吨。华北市场,废钢资源偏紧,钢厂库存偏低,周初部分钢企拉涨吸货;周三以后,成材价格大幅回落,钢企收废价格回调30-50元/吨。受区域性限产及钢价回落等因素影响,预计下周国内废钢市场趋弱运行。

铁矿石市场:本周进口矿市场价格震荡下跌,截止10月22日,青岛港61.5%PB粉报价820元/吨,周环比下跌47元/吨。港口方面,主要港口矿石库存14046万吨,周环比增加147万吨。供应方面,上周澳洲和巴西铁矿发运总量2804万吨,环比减少254万吨;本周国内45港口到港量2610万吨,环比增加46万吨。需求方面,本周高炉开工率76.55%,环比下降1.52%,同比去年下降11.73%。近日到货正常,港口库存处于增势,但钢企采购并不积极。考虑到供应宽松,而高炉开工率难以提升,预计下周进口矿价格还有回落空间。

海运市场:10月21日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收报4653点,较上周同期下跌409点,跌幅8.08%。10月15日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收1382.2点,较10月8日下调0.5%。10月21日,上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收1457.03点;10月20日,沿海金属矿石货种运价指数报收1273.19点。目前,海运价格呈见顶回落走势,预计下周BDI指数将延续跌势。

三、供给和需求分析

西本资讯跟踪的数据显示,本周国内终端需求表现低迷,日均成交量环比继续下降。随着气温快速走低,多地下游需求显露疲态,尤其北方市场进入取暖季,后期需求还有下降空间。同时,在黑色系期货大跌的拖累下,投机需求也有收敛。时值十月下旬,旺季需求逐渐被证伪,市场对于后期行情较为悲观,因此短期现货价格缺少反弹动力。

库存方面,本周沪市螺纹钢库存23.57万吨,环比上周减少4.41万吨;从全国库存统计来看,主要城市螺纹钢库存环比减少26.37万吨,线材库存环比减少5.91万吨。本周国内建筑钢库存延续下降趋势,但降幅有所收窄。其中,供给端保持低位,螺纹钢产量小幅回落;但需求端更为疲软,成交情况不及预期。在供需两弱态势下,库存去化速度放缓,随着成本重心下移,钢价或低位整理。

四、消息方面

1. 工信部:保持工业和信息化经济运行在合理区间

当前外部环境仍然复杂多变,工业和信息化发展面临的不稳定、不确定性因素依然较多,特别是受近期疫情汛情、原材料价格上涨、能源供给紧张、芯片短缺等影响,三季度工业增速稳中放缓,经济下行压力加大。我们将坚持稳中求进工作总基调,强化底线思维,做好跨周期调节,保持工业和信息化经济运行在合理区间,确保完成全年目标任务,为明年一季度乃至全年发展打好基础。

2. 70城房价逾6年来首次普跌!年内月均调控超50次创新高

9月底以来央行多次释放积极信号,预计四季度住房信贷投放将回归“平稳有序”,对首套置业客群、卖一买一的改善客群予以保障和支持。一方面房贷利率下调的城市范围将扩大,另一方面放款周期将有所缩短。信贷环境的边际改善有利于市场预期改善,带动刚需群体入市启动换房链条,利于市场平稳健康发展。

3. 发改委:将持续加大期现货市场联动监管力度 遏制过度投机炒作

在10月21日举行的发改委发布会上,发改委体改司副司长蒋毅表示,发改委全力做好大宗商品保供稳价工作。下一步,发改委将继续会同有关部门加强大宗商品价格监测分析,组织好后续批次国家储备投放,多措并举增加市场供给,持续加大期现货市场联动监管力度,遏制过度投机炒作,维护正常市场秩序。相信随着一系列保供稳价措施落地,政策效果将逐步显现,下游企业经营压力也会逐步有所减轻。

五、综合观点

本周,“旺季行情”失约,国内建筑钢市场延续跌势,且部分区域跌幅较大。“旺季”降价,有几方面原因:首先,宏观经济运行回归正轨,GDP增速季环比下降,尤其是房地产行业受到压制,需求强度不及预期;其次,大宗商品价格上涨,原料成本暴增,挤压下游行业生存空间;另外,市场炒作气氛浓郁,投机需求升温,政策风险不断积累——于是,在政策积极干预下,市场重现恐慌情绪,导致价格大幅走低。对于下周行情走势,市场预期偏向悲观:一方面,进入十月下旬,终端成交依然没有放量,“银十”需求逐渐被证伪;另一方面,限电、限产已经常态化,局部供给很难呈现九月下旬那样“崩塌式”的下滑。在“供需双弱,需求更弱”的现状下,国内建筑钢价震荡走低的概率更大。不过,经过本周的下探之后,高价风险得到一定释放,价格持续下跌动力或有减弱,同时也要警惕资本市场的反复。综合判断,我们对下周市场行情持消极评价——绿色预警:供需两弱,震荡走低。具体来说,西本钢材指数下周将在5500-5700元的区间运行。[文]西本特邀撰稿人2021/10/22

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