西本要闻

11月5日西本钢材价格指数走势预警报告

2021年11月05日14:51   来源:西本资讯
摘要:本周,国内建筑钢市场没有走出颓势:黑色系期货继续走弱,市场恐慌情绪弥漫,现货呈现跟跌态势。近期现货价格跌跌不休,既有政策压制的因素,也有供需层面的原因:首先,国家发改委打出“组合拳”调控动力煤价格,引导大宗商品价格持续回落,带动现货市场预期逆转;其次,限电“一刀切”纠偏之后,多地限产措施放松,局部产能得到恢复;再次,进入11月份之后,需求释放力度继续减弱,不同区域更是加速分化,“北材南下”的节奏也有加快迹象。另外,随着原料成本的下降,钢厂出厂价格大幅补跌,贸易商后期进货成本也在下滑——在这些因素的综合作用下,经销商降价去库存的动力增强,本周现货市场呈现“踩踏式”下行。对于下周行情走势,有几点因素需要关注:其一,经过持续下跌之后,市场恐慌情绪进一步释放,继续大跌的概率下降;其二,北方需求季节性减弱,资源跨区域流动性增强;其三,钢价大幅下挫,倒逼原料价格下跌,焦炭有望结束强势;其四,期货市场短期跌幅较大,不排除出现修复的可能;其五,钢价大幅下行之后,局部需求或有正常释放。低位震荡,反复试探,综合判断,我们对下周市场行情持中性评价——蓝色预警:情绪波动,低位整理。具体来说,西本钢材指数下周将在5050-5200元的区间运行。

本期观点: 情绪波动 低位整理

时间:2021-11-8—2021-11-12

预警色标:蓝色

●市场回顾:期货引导预期,钢价大幅走低;

●成本分析:原料价格回调,成本重心下移;

●供需分析:需求持续低迷,库存拐点浮现;

●宏观分析:政策导向明确,保供稳价继续。

●综合观点:本周,国内建筑钢市场没有走出颓势:黑色系期货继续走弱,市场恐慌情绪弥漫,现货呈现跟跌态势。近期现货价格跌跌不休,既有政策压制的因素,也有供需层面的原因:首先,国家发改委打出“组合拳”调控动力煤价格,引导大宗商品价格持续回落,带动现货市场预期逆转;其次,限电“一刀切”纠偏之后,多地限产措施放松,局部产能得到恢复;再次,进入11月份之后,需求释放力度继续减弱,不同区域更是加速分化,“北材南下”的节奏也有加快迹象。另外,随着原料成本的下降,钢厂出厂价格大幅补跌,贸易商后期进货成本也在下滑——在这些因素的综合作用下,经销商降价去库存的动力增强,本周现货市场呈现“踩踏式”下行。对于下周行情走势,有几点因素需要关注:其一,经过持续下跌之后,市场恐慌情绪进一步释放,继续大跌的概率下降;其二,北方需求季节性减弱,资源跨区域流动性增强;其三,钢价大幅下挫,倒逼原料价格下跌,焦炭有望结束强势;其四,期货市场短期跌幅较大,不排除出现修复的可能;其五,钢价大幅下行之后,局部需求或有正常释放。低位震荡,反复试探,综合判断,我们对下周市场行情持中性评价——蓝色预警:情绪波动,低位整理。具体来说,西本钢材指数下周将在5050-5200元的区间运行。

一、行情回顾

1、西本钢材指数

2、本周上海螺纹钢价格情况

本周申城建筑钢价格混乱下跌,截至11月5日,西本指数报在5150,较上周末下跌290。

市场反馈,进入11月份后,国内建筑钢市供需两弱格局未变,在供给端缩减的同时,需求端呈现季节性走弱,资本市场引导现货价格下行。周一,市场成交不畅,价格震荡回调;周二,受期货下挫影响,市场恐慌情绪蔓延,现货价格混乱大跌;周三,低价成交回暖,超跌资源试探性回升;周四,期螺盘中再跌,现货价格盘中追跌;周五,受阴雨天气影响,市场成交一般,价格仍有下探。考虑到北方强冷空气即将来临,终端需求难以放大,预计下周申城建筑钢供需延续弱势,价格区间震荡。

3、全国市场方面

根据西本资讯监控的数据显示,本周国内建材价格大幅下行,具体来看:

北京市场:本周北京市场价格累计跌幅超过300元/吨。现河北钢铁 HRB400EФ12-Ф14mm螺纹4900-5050元/吨,HRB400EФ16mm螺纹4880元/吨左右,HRB400EФ18-25mm螺纹4850-4880元/吨;HRB400Ф8-10mm盘螺报价5120-5140元/吨。

周初,受期货市场影响,贸易商积极套现,报价累计下跌80元/吨左右;随后,期螺跌停,现货价格踩踏式下跌,累计跌幅200元/吨左;周三,市场恐慌情绪有所缓解,现货价格小幅波动;周四,期螺再跌打击市场信心,现货价格继续下跌。库存方面,因环保限产趋严和疫情影响,部分钢企出现停供现象,本周北京建材库存下降5万吨至48万吨左右。考虑到当前北京市场供需双弱,但市场情绪不稳,预计下周价格波动运行。

杭州市场:本周杭州市场暴跌,现沙钢16-25mm螺纹钢主流报价在4850元/吨,永钢、中天等同规格资源4800-4840元/吨;永钢、中天、沙钢等盘螺价格5250元/吨左右;合格品螺纹售价在4750-4800元/吨,盘螺5050元/吨左右。

上半周,期螺一路走低,市场情绪恐慌,报价持续下跌;下半周,期螺宽幅震荡,客户低价补货,库存持续下降,市场报价跌势放缓;周五,期螺有止跌迹象,市场超低价资源有所回涨。库存方面,本周杭州螺纹钢库存量46.4万吨,环比下降7.5万吨。考虑到市场库存快速下降,恐慌情绪得到一定释放,预计下周杭州市场或有修正。

广州市场:本周广州市场建材价格延续跌势。现螺纹钢韶钢Ф18-25mmHRB400E规格主流报价在5210元/吨,广钢、冷钢、裕丰、粤钢、湘钢HRB400EФ18-25mm规格报价在5180-5210元/吨;韶钢HPB300Ф6-10mm高线主流价格5370-5430元/吨;广钢、珠海粤钢、湘钢同规格售价5260-5410元/吨。湘钢、萍钢Ф8-10mmHRB400盘螺报价5230-5260元/吨。

本周,期螺不断下探,外围市场全面跟跌,本地钢厂出厂价大幅补跌,经销商心态悲观,市场价格混乱下行。据经销商反馈,由于市场价格不断走低,终端观望情绪浓郁,整体出货情况不佳。库存方面,截至本周四,广州主流仓库建材库存量为80.6万吨,较上周增加0.7万吨,较去年同期减少43.73万吨;其中螺纹钢库存43.8万吨,较上周减少1.8万吨,较去年同期减少30.95万吨;线材(盘螺)36.8万吨,较上周增加2.5万吨,较去年同期减少12.78万吨。综合来看,当前现货价格受原料及期螺盘面影响较大,加之北材南下增多,库存由降转增,预计广州市场价格将弱势整理。

二、成本分析

1、本周钢厂调价

本周国内大部分区域主导钢厂出厂价格以下调为主,局部地区钢厂跌幅较大。

2、原材料

本周国内原料价格整体下跌,其中部分品种跌幅较大,具体来看:

钢坯市场:本周国内钢坯市场价格下跌。受秋冬季环保限产趋严影响,钢坯供需两端均有收缩,在黑色系商品下跌影响下,钢坯厂家报价存在分歧:昌黎地区报价下跌至4770元/吨,迁安地区钢厂仍报在4900元/吨。不过,市场现货价格整体下移,全周跌幅超过200元/吨。总体来看,虽然当前钢坯社会库存偏低,但生产厂家销售接近停滞,随着原料成本的松动,预计下周国内钢坯价格高低会有双向修复。

焦炭市场:本周国内焦炭市场下跌,钢厂首轮提降200元/吨得到落实。一方面,受政策调控,以及煤炭期货大跌影响,市场恐慌情绪加重;另一方面,上游焦煤售价开始下调,焦企生产成本松动;随着厂内库存开始累积,焦企降价意愿增强。下游钢厂消极补货,在钢价大跌的倒逼下,山西、河北、山东等地主要钢厂对焦炭提降200元/吨,多数焦企已经默认。考虑到当前焦炭生产成本下移,钢厂转移压力积极,预计下周国内焦炭市场延续弱势运行。

废钢市场:本周国内废钢市场加速下跌,累计跌幅150-350元/吨。本周国内钢价大跌,北方钢厂环保限产趋严,废钢需求量下滑,市场心态明显转弱。其中,华东地区废钢连续三周下跌,本周沙钢累计下调废钢采购价格130元/吨,带动本地区废钢价格累计下跌100-200元/吨。华北市场废钢跌幅加大,主要钢企累计跌幅150-350元/吨。考虑到当前钢厂利润大幅缩水,采购积极性下降,废钢贸易商出货为主,预计下周国内废钢市场还有下调空间。

铁矿石市场:本周进口矿价格暴跌,截止11月5日,青岛港61.5%PB粉报价697元/吨,周环比跌109元/吨。港口方面,主要港口矿石库存14709万吨,周环比增加212万吨。供应方面,上周澳洲和巴西铁矿发运总量2470万吨,环比减少142万吨;本周国内45港口到港量2970万吨,环比增加150万吨。需求方面,本周高炉开工率70.9%,环比上周下降4%,同比去年下降15.56%。钢企采购量下降,外矿到港量处于高位,港口库存持续上升,库存量为2019年3月以来高位。考虑到钢厂高炉检修增多,港口库存连续六周升库,预计下周进口矿价格易跌难涨。

海运市场:11月4日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收报2769点,较上周同期下跌861点,跌幅23.7%。10月29日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收1435.1点,较10月22日下调1.5%。11月4日,上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收1333.4点;11月3日,沿海金属矿石货种运价指数报收1215.8点。目前,海运价格呈直线下降趋势,预计下周BDI指数仍难止跌。

三、供给和需求分析

西本资讯跟踪的数据显示,本周国内终端需求持续低迷,日均成交量环比小降。一方面,随着气温逐步降低,北方多地工程陆续停工,需求表现乏力;另一方面,多地疫情再度爆发,对下游需求形成一定抑制。另外,在黑色系期货大跌的压制下,投机需求也趋向谨慎,部分区域钢厂库存呈现累积,“北材南下”力度加大。预计后期需求放量概率更小,不同区域将进一步分化。

库存方面,本周沪市螺纹钢库存23.97万吨,环比上周增加1.29万吨;从全国库存统计来看,主要城市螺纹钢库存环比减少25.09万吨,线材库存环比增加3.28万吨。本周国内建筑钢社会库存降幅继续收窄,而钢厂库存则出现明显上升,总库存拐点有望比常年提前。随着需求端表现乏力,后期库存去化速度或进一步放缓,但也要关注钢厂减产的动向。

四、消息方面

1. 国常会:推动解决大宗商品价格高涨推升成本等问题

会议指出,围绕落实中央经济工作会议和政府工作报告部署,近期国务院对16个省份开展实地督查。督查直插基层,既注重督促政策落实,又注重帮扶地方、企业解决问题。下一步,要抓好既定政策落实和督查发现问题整改,依法依规问责,增强工作针对性有效性,保持经济运行在合理区间。一要帮助市场主体纾困,推动解决一些地方减税降费打折扣、大宗商品价格高涨推升成本、拖欠中小微企业账款等问题。

2. 发改委:预计煤炭价格将加快向合理水平回归

发改委:从市场监测情况看,近期全国煤炭产量显著增加,北方港口和全国统调电厂存煤快速提升,煤炭供需形势持续好转,煤炭期现货市场价格均出现明显下降。下一步随着供需形势持续改善,预计煤炭价格将加快向合理水平回归。内蒙古多家煤炭企业主动下调坑口煤售价至每吨1000元以下。

3. 多地开启供暖模式

新一股强冷空气蓄势待发,目前我国北方多地已开启供暖,有的提前超过半个月。面对复杂严峻的能源保供形势,从中央到地方储煤增气部署加力,企业也接连下调煤价,各方多措并举力保供暖季平稳运行。业内人士建议,进一步挖掘增产潜力,多渠道增加能源供应,落实中长期合同全覆盖,并加快研究成本分摊等价格机制。

五、综合观点

本周,国内建筑钢市场没有走出颓势:黑色系期货继续走弱,市场恐慌情绪弥漫,现货呈现跟跌态势。近期现货价格跌跌不休,既有政策压制的因素,也有供需层面的原因:首先,国家发改委打出“组合拳”调控动力煤价格,引导大宗商品价格持续回落,带动现货市场预期逆转;其次,限电“一刀切”纠偏之后,多地限产措施放松,局部产能得到恢复;再次,进入11月份之后,需求释放力度继续减弱,不同区域更是加速分化,“北材南下”的节奏也有加快迹象。另外,随着原料成本的下降,钢厂出厂价格大幅补跌,贸易商后期进货成本也在下滑——在这些因素的综合作用下,经销商降价去库存的动力增强,本周现货市场呈现“踩踏式”下行。对于下周行情走势,有几点因素需要关注:其一,经过持续下跌之后,市场恐慌情绪进一步释放,继续大跌的概率下降;其二,北方需求季节性减弱,资源跨区域流动性增强;其三,钢价大幅下挫,倒逼原料价格下跌,焦炭有望结束强势;其四,期货市场短期跌幅较大,不排除出现修复的可能;其五,钢价大幅下行之后,局部需求或有正常释放。低位震荡,反复试探,综合判断,我们对下周市场行情持中性评价——蓝色预警:情绪波动,低位整理。具体来说,西本钢材指数下周将在5050-5200元的区间运行。[文]西本特邀撰稿人2021/11/5

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